Почему биткоин продолжит падать: 8 причин

На фоне слабости BTC в конце недели многие участники криптосообщества поделились негативными прогнозами. По их мнению, слишком многое указывает на риски дальнейшего падения биткоина.

Редакция BeInCrypto собрала в одном обзоре 8 причин, которые, по мнению криптанов, давят на курс самой капитализированной криптовалюты.

1. Цикл глобальной ликвидности подходит к развороту

Рынок крипторынка жестко привязан к притоку глобальных денег. Исследования CrossBorder Capital показывают, что именно ликвидность, а не халвинг, стала главным драйвером движения цены в последние годы. На этот фактор обращает внимание Джордж Нобл, ранее управлявший фондом Fidelity Overseas Fund.

Во время сжатия ликвидности в 2021–2022 годах цена упала с области $65 000 к уровням ниже $20 000. В следующей фазе расширения последовал рост более чем на $100 000. Сейчас, по данным Майкла Хауэлла из CrossBorder Capital, показатели указывают на пик цикла: премии за срок по облигациям перестали расти, а приток капитала замедляется. В таких условиях рынок обычно теряет поддержку и уходит в снижение.

2. Китайская ликвидность работает на золото, а не на биткоин

Дополнительное давление формируется со стороны Китая. За последний год People’s Bank of China влил около $1,1 трлн в финансовую систему. Деньги действительно ищут защиту от обесценивания, но крипторынок в этом процессе не участвует.

Причина заключается в прямом запрете криптовалют внутри страны. Китайские инвесторы традиционно покупают золото, и именно туда уходит основной поток ликвидности. При стабильном курсе юаня рост внутренней цены металла почти напрямую отражается в долларовой цене. Джордж Нобл подчеркивает, что биткоин полностью отрезан от этого спроса, несмотря на рост глобальной денежной массы.

3. Октябрьский обвал показал слабость рыночной структуры

События 10 октября 2025 года стали показательной проверкой на прочность. После заявлений Дональда Трампа о возможных пошлинах против Китая рынок за сутки потерял около $19 млрд ликвидированных позиций, а число уничтоженных аккаунтов превысило 1,6 млн.

Цена рухнула с района $126 000 ниже $105 000, глубина ордербуков сократилась почти на 98%. Нобл рассматривает этот эпизод как полноценный стресс-тест, который показал, что при резком макрошоке рынок теряет ликвидность и не способен удерживать цену без спекулятивного спроса.

4. В моменты напряженности актив продают первым

Поведение цены во время геополитических рисков также вызывает вопросы. Во время напряженности вокруг Гренландии золото выросло примерно на 8,6%, тогда как биткоин снизился на 6,6%. Американская компания NYDIG выяснила, что в подобных ситуациях инвесторы используют криптоактивы как источник наличности.

Джордж Нобл отмечает, что такой профиль поведения не соответствует защитному активу. Центральные банки продолжают рекордными темпами покупать золото и при этом полностью игнорируют криптовалюты, усиливая разрыв между реальным и декларируемым статусом рынка.

5. Экономика майнинга ухудшается на структурном уровне

Давление со стороны предложения усиливается через майнинг. По расчетам Чарльза Эдвардса, инвестора и основателя фонда Capriole, производственная себестоимость добычи опустилась к зоне около $69 000, а электрическая — к $55 000.

Анализ себестоимости майнинга биткоина по данным Capriole.

Подобные уровни расширяют диапазон потенциального снижения цены без немедленного отключения майнеров. Нобл дополняет, что хэшпрайс держится в районе $35–36 за PH/s в день, оставаясь ниже точки безубыточности для большинства операций. Срок окупаемости нового оборудования растянулся почти до трех лет, а конкуренция со стороны AI-дата-центров за дешевую электроэнергию усиливает давление на отрасль.

6. На деривативном рынке медвежий настрой

Картина на фьючерсном рынке усиливает негативный сценарий. Карта ликвидаций выглядит крайне перекошенной: ниже текущих уровней сосредоточено мало длинных позиций, способных создать поддержку.

Карта ликвидаций CoinGlass

На этот дисбаланс указывает со-основатель и CEO Fluence Management Тайлер Хилл. По его оценке, доминирование коротких позиций отражает устойчивые медвежьи ожидания и повышает риск продолжения снижения при отсутствии сильного внешнего импульса.

7. Технические индикаторы подтверждают нисходящую фазу

С точки зрения технического анализа рынок также подает негативные сигналы. Трейдер Altstreet Bets указывает на формирование медвежьего *kumo twist по индикатору Ichimoku.

*Kumo twist в индикаторе Ichimoku — момент, когда облако (kumo) меняет направление. Облако строится из двух линий: Senkou Span A и Senkou Span B. Когда одна линия пересекает другую, облако впереди цены меняет цвет и форму. Такой разворот называют kumo twist.

Анализ положения биткоина от Altstreet Bets.

Аналогичный, но бычий сигнал в 2023 году совпал с ростом от $28 000 к уровням выше $100 000. Текущая конфигурация, по его оценке, указывает на смену рыночной фазы и усиливает вероятность продолжения давления.

8. Перегруженность плечами усиливает каждое движение вниз

Фьючерсный рынок остается перенасыщенным заемными позициями. Аналитики Bull Theory отмечают массовое использование плеча 50x–100x, из-за чего даже умеренные колебания цены запускают цепочки маржин-коллов.

Снижение аппетита к риску на фондовом рынке дополнительно усиливает давление. После падения акций Microsoft и коррекции индексов капитал ускоренно выходит из высокорискованных активов, включая криптовалюты.

Источник: cryptonews.net