Акции NVIDIA упали на 7% на фоне рекордного отчета за квартал

Отчетность за четвертый квартал зафиксировала исторический максимум доходов технологического гиганта. Прибыль на акцию составила $1,62, что значительно превысило фундаментальные ожидания рынка. На фоне этих данных аналитики JPMorgan оперативно повысили целевую цену с $250 до $265.

При этом 26 февраля котировки актива внезапно рухнули на 7%. Стоимость опустилась с внутридневного максимума $197 до отметки ниже $185. На первый взгляд цифры выглядят сильными и стабильными. Вместе с тем движение капитала и скрытые паттерны указывают на высокие риски.

Темпы роста выручки корпорации начали замедляться

Финансовые результаты за прошедший период демонстрируют позитивную динамику. Совокупный доход достиг $68,1 млрд, показав уверенный годовой прирост на 73%. Сегмент центров обработки данных принес $62,3 млрд. Эта сумма составляет внушительные 91% от общего объема поступлений.

Прогноз на первый квартал 2027 финансового года предполагает достижение $78 млрд. Данный показатель обходит консенсус Уолл-стрит в $72,8 млрд. Примечательно, что текущие расчеты полностью исключают китайский рынок сбыта. Аналитик Харлан Сур повысил ориентир стоимости бумаг сразу после публикации релиза.

Первый прогноз по акциям NVIDIA: TipRanks

Однако многие эксперты упускают из виду одну важную деталь. Квартальная динамика расширения бизнеса планомерно угасает. В третьем квартале рост относительно второго составил 22%. Четвертый обошел предыдущий на 19,5%. Прогнозы на следующий период подразумевают увеличение лишь на 14,5%. Доходы продолжают обновлять рекорды, но скорость ускорения стремительно падает. Для переоцененного актива подобный нюанс имеет критическое значение.

Кроме того, возникает закономерный вопрос о диверсификации клиентской базы. Джин Мюнстер из Deepwater Asset Management опубликовал тревожную статистику. Примерно 70% поступлений обеспечивают всего восемь крупных компаний. Финансовый директор Колетт Кресс подтвердила высокую концентрацию капитала. Пять ведущих облачных провайдеров формируют более половины выручки дата-центров. Следовательно, сокращение капитальных затрат на искусственный интеллект даже на 10-15% обернется миллиардными потерями.

Также стоит учитывать структуру владения ценными бумагами. Подразделение JPMorgan само по себе выступает крупным держателем акций корпорации. Подобная практика абсолютно стандартна для фондового рынка. Безусловно, розничным участникам торгов необходимо помнить об этом факте при оценке новых целевых прогнозов.

Институциональные инвесторы активно наращивают позиции

Доля JPMorgan: Fintel

Индикатор балансового объема (OBV) транслирует позитивную картину. На протяжении трехмесячной консолидации алгоритм фиксировал постоянно повышающиеся максимумы. Покупательское давление со стороны частных лиц остается стабильно высоким. Тем не менее активу необходимо пробить линию восходящего сопротивления для подтверждения реальной силы тренда.

OBV NVIDIA: TradingView

Недавние отчеты 13F раскрыли кардинальные изменения в настроениях хедж-фондов. Чистый приток капитала за квартал превысил $113 млрд. Крупные участники приобрели бумаги на $149 млрд, продав активы лишь на $36 млрд. Показатель существенно улучшился по сравнению с предыдущими месяцами. Тогда чистые инвестиции составили скромные $4 млрд.

Институциональные потоки в NVIDIA за четвертый квартал: Market Beat

Вопреки колоссальному притоку ликвидности, котировки практически не сдвинулись с места. Бумаги торговались в узком боковике большую часть времени. Накопление позиций фондами полностью компенсировалось распродажами со стороны ранних держателей. В частности, директор Марк Стивенс реализовал пакет примерно на $40 млн в декабре. Bank of America полностью закрыл опционные контракты, нейтрализовав свои направленные ставки.

Крупные игроки уже заняли позиции. Но хеджирование и отсутствие ярких движений на графике в условиях мощных вливаний говорят о том, что рынок готовится к развязке. Далее разберем, к чему именно.

Индекс денежного потока подает сигналы к коррекции

Инструмент Чайкина (CMF) детально раскрывает скрытые биржевые тенденции. С начала февраля индикатор стабильно рос параллельно с ценой. Формирование правого плеча перевернутой фигуры сопровождалось обильным притоком средств. Максимум был достигнут к моменту прорыва 25 февраля на отметке $197.

Начиная с 5 февраля, когда у Nvidia оформилось правое плечо паттерна «перевернутая голова и плечи», показатель CMF рос синхронно с котировкой. Волна роста продлилась до 25 февраля — именно тогда на отчетности Nvidia достигла $197.

Уже 26 февраля бумаги резко откатились к $185, а CMF устремился вниз.

Такое резкое падение говорит о том, что деньги, заходившие на драйве роста, в основном принадлежат спекулянтам — институциональный капитал не закрепился. Как только пробой не удался, эти средства ушли с рынка. На ситуацию мог повлиять и замедляющийся рост выручки — это подтверждает данные из предыдущих разделов.

Сигналы от VWAP (скользящая средняя цены по объему за месяц, по которой можно оценить, где фонды формировали позиции) лишь подчеркивают выводы. С 17 февраля бумаги NVIDIA держались выше своей месячной VWAP после выхода вверх.

Предыдущий раз Nvidia опускалась ниже месячной VWAP 30 января — это привело к коррекции на 8,5% к началу февраля.

Ключевой график для институциональных игроков: TradingView

По состоянию на 26 февраля акции снова опустились ниже этой линии. Теперь крупные покупатели из институционального сектора оказались в минусе — обычно это приводит к новой волне продаж из-за срабатывающих стоп-лоссов.

Технический сигнал не возник на пустом месте. Майкл Бьюрри сегодня обратил внимание на резкий рост обязательств Nvidia по поставкам — по его словам, ситуация напоминает Cisco накануне краха доткомов. Тогда компании пришлось списывать миллиарды долларов из-за сниженного спроса.

Финансовый директор Кресс признала, что Nvidia закупает запасы на более долгий период, чем раньше. Быки вроде Вивека Арьи из BofA считают такую тактику залогом лидерства компании. Но быстрые просадки CMF и пробой VWAP в один день показывают — рынок не станет ждать итогов спора, реагируя на происходящее уже сейчас.

Ключевые уровни цены акций NVIDIA для дальнейшей динамики

Графики, денежные потоки и расстановка крупных игроков указывают на одну точку — уровень $195 на графике станет проверкой на прочность. О рисках — чуть ниже.

На дневном таймфрейме с 10 ноября по 25 февраля появилась скрытая медвежья дивергенция. В этот период цена акций NVIDIA нарисовала более низкий максимум, а индикатор относительной силы (RSI), который отслеживает импульс, сформировал более высокий максимум.

Медвежья дивергенция: TradingView

Такой сигнал говорит о том, что восходящий импульс постепенно слабеет, хотя цена на графике пока удерживает диапазон.

С момента формирования дивергенции в ноябре акции Nvidia зажаты в диапазоне $169–199. Выйти из консолидации не получилось — в том числе после попытки прорыва по модели «инвертированная голова и плечи» 25 февраля, которая сорвалась менее чем за сутки.

Анализ цены NVDA: TradingView

Уровни расширения по Фибоначчи сейчас определяют дальнейшие ориентиры. Снизу первая поддержка — $183 на уровне 0,5. Ниже важным становится $180 на уровне 0,382 — если цена опустится под эту отметку, откроется путь к $170, минимуму правого плеча, и к $169, уровню головы. Если движение опустится так низко, сформированная модель перестанет работать.

Сверху ключевым препятствием остается линия шеи — $195, которая пока удерживает цену. Вчера акции NVIDIA не смогли закрепиться выше этой отметки на дневном графике, и для подтверждения сигнала нужно чистое закрытие дня над этим уровнем.

В этом случае откроется дорога к целевому ориентиру — $226, что соответствует полной отработке сценария от головы до линии шеи.

Следующее расширение — $235, и далее — ориентир JPMorgan в $265, о котором уже сообщалось в предыдущем материале. Теоретически такой путь возможен.

Однако движение капитала, скрытая медвежья дивергенция и сегодняшнее снижение на 7% вместе указывают — рынок пока не готов поддержать этот рост.

The post Акции NVIDIA упали на 7% на фоне рекордного отчета за квартал appeared first on BeInCrypto.

Источник: cryptonews.net